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从北京回来后，马小荣心灰意冷。一天，马辉外出做工，杨丽平去了一趟亲戚家，马小荣晕倒在床边。醒来后，他发现自己下不了床。9月7日夜晚，马小荣疼痛难忍，终于在家里嚎啕大哭。从小到大，这是马小荣第一次流泪，他感觉到从未有过的无助和绝望。当晚，马辉夫妇打120，送马小荣到章丘中医院，后又送他到山东省肿瘤医院，但没有医院科室愿意接收他。

未来已来，2019 年或是铅市场的关键转折年。结合 RoHS 结果我们认为铅价可能大概率出现两种走势，一是 RoHS 对于铅产品退出市场的态度出现了放松，包括大幅度延长退出时间、减少需退出产品的品类，国内外铅价的核心逻辑将维持现有的成本和库存推动逻辑，不过随着经济增速的放缓及锌价的下调，相较于 2018 年的铅市的成本端支撑或许有所减弱，预计此时铅运行重心为 17000 元/吨或 1950 美元/吨，运行区间为 15500-19500 元/吨和 1800-2400 美元/吨。一旦 RoHS 对于铅产品标准趋严，则铅价的市场和前景可能面临重创，比如回到 2015 年前后甚至更低的点位，一旦这种情况发生，在最保守的估计下，我们下调铅价运行重心 2000 元/吨至 14500 元/吨，伦铅价格跌幅可能更大，甚至出现低于 1500 美元/吨的情况。

以此类推，在130多个城市拥有网约车平台运营牌照的滴滴，在那些网约车竞争对手少的中小城市里将更加缺少有效竞争约束，所以有可能早在2016年8月完成对优步中国的并购后，就已经将网约车定价水平提高到超脱有效竞争约束的水平了（参见拙文《反垄断法维度下的滴滴收购优步中国》，2016-08-08，澎湃新闻）。而在竞争激烈程度不如北京市主城区的网约车地域市场，也不排除滴滴会为了提高上市前的估值及盈利能力，同样选择提高起步价，甚至引发其他竞争对手也跟风涨价，尤其是在曾经与滴滴开展过短期补贴竞争，但2018年9月上市后停止大幅补贴网约车的美团和滴滴一样是由腾讯重金投资的背景下（参见拙文《反垄断大棒何时舞向风光的互联网巨头》，2018-09-20，澎湃新闻）。

这一变化似乎打破了市场一贯以为价值投资者从来都不会因为市场短期震荡而卖出股票的固有印象，但实际上个人投资者或许是这样的，但面对客户的机构投资者就不可避免地要考虑止损和短期风险的问题。因此，该人士表示：“做基金的毕竟有20%的平仓线，跌破20%就要止损，这在某种程度上限制了我们对一些理念的运用。但总的来说，对于好的公司还是应该以坚守为主，不要过多考虑时机选择，除非是遇到系统性风险。但对个人投资者来说，基本上不需要考虑这个问题，应该把熊市、时机选择等都摒弃掉。这也是巴菲特的投资理念，巴菲特的核心持仓是只买进不卖出的。”

上海金融办主任郑杨表示，当前中国资管行业发展成绩有目共睹，资管新规的出台标志着中国资管行业迎来了统一监管的新的时代，有挑战也有机遇，但从长期而言，资管新规正是推动资管行业转型发展、涅磐重生的重要契机。浦发银行行长刘信义认为，银行资管的未来仍然是一片蓝海，前景光明。居民理财和机构配置需求是商业银行资管的刚性需求来源，而银行资管对于未来商业银行做强做大具有重要的战略意义。从长远角度来看，银行资管需要充分利用当前的战略机遇期，立足当前，正视当前面临的挑战，妥善处理存量问题；找准定位，探索差异化竞争优势，做好业务转型的准备工作。

暂放争论，往陆地南端继续前行。此时，调控步伐呈现活跃态势，从西南地区的成都、到世界第四大湾区内的深圳、广州、佛山，“松绑”动作不断。其中成都解除高新南区居民限购约束，佛山等城则通过人才政策拓宽购房窗口。“今年的楼市政策一直是双向调控，既有放松，又有收紧。”中原地产首席分析师张大伟指出。但整体调控力度依然惊人，11月全国地产调控次数刷新今年纪录，高达72次。在地方政府紧锣密鼓的调整下，2019年初至今，房地产调控次数合计达575次，远超去年全年450次。